开运麻将官网山西证券股份有限公司陈振志,周蓉近期对天味食物603317）举办咨议并公布了咨议讲演《24Q2淡季需求显露较弱，线上渠道告终高增》，本讲演对天味食物给出增持评级开运麻将，如今股价为9.21元。

　　事项：公司公布2024年半年报食品，24H1公司告终开业收入14.68亿元食品，同比伸长2.95%；归母净利润2.47亿元，同比伸长18.79%；个中24Q2告终开业收入6.14亿元，同比削减6.80%；归母净利润0.71亿元，同比削减10.90%。

　　24Q2全体需求偏弱，食萃帮力线上告终高增。分品类来看，24H1公司暖锅底料/中式菜品调料/腊肠腊肉调料/其他产物分离告终营收4.91/8.87/0.33/0.54亿元，同比-10.1%/+11.6%/+21.4%/-0.4%。个中24Q2暖锅底料

　　中式菜品调料分离告终营收1.98/3.92亿元，同比-22.9%/+4.7%，Q2为暖锅料古代淡季，公司暖锅底料短期承压开运麻将。分渠道来看，24H1公司线%；个中24Q2线%，公司络续正在B端电商等渠道发力，食萃功勋增量，线上渠道上半年显露亮眼。本年受宏观经济疲软影响，古代复调产物景气有所回落，公司踊跃调剂筹备战略，渠道端踊跃拓展增量，产物端连接深挖区域大单品，全体收入端显露较为稳定。

　　用度投放更为精简，赢余技能稳步晋升。公司24H1/24Q2毛利率为39.56%/33.33%，同比+3.33/+2.19pct。24H1公司出卖/照料/财政用度率分离为14.4%/5.8%/-0.3%，同比+1.1/-1.2/+0.2pct食品，本年今后因为辣椒、油脂等原原料价钱继下行，同时公司用度投放更为精准合理，归纳之下24H1公司净利率为16.8%食品，同比+2.2pct；24Q2投资收益为0.12亿元，同比-59%，Q2现实净利率程度同比+1.2pct，公司全体赢余技能稳步晋升。

　　产物&渠道络续完满，下半年旺季希望刷新。本年今后公司正在产物&渠道上络续完满，网罗连接饱动大单品计谋，丰厚地方韵味调味料等新品类；踊跃发扬B端及电商交易等。固然二季度收入显露有所放缓，奉陪进入下半年暖锅旺季，公司通过连接新品及营销执行，事迹显露希望刷新。

　　数据核心按照近三年公布的研报数据估量，华福证券童杰咨议员团队对该股咨议较为长远开运麻将，近三年预测切确度均值高达87.39%，其预测2024年度归属净利润为赢余5.45亿，按照现价换算的预测PE为18.06。

　　该股近来90天内共有16家机构给出评级，买入评级10家，增持评级6家；过去90天内机构方针均价为14.29食品。

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