从调研反应来看，群多返乡叠加表退场景修复，发动下重市集消费需求擢升，零食和卤味再现分解。盐津、劲仔节前出货杀青预期，且春节时间动销增进较好。而绝味一二线都市门店占比高且单店收入功劳大，于是春节时间受客流量影响，动销反应相对通常食品。整体公司再现来看：

　　劲仔食物：春节时间按平常出售节拍推动，礼盒装产物出售额仅几百万，于是产物和渠道布局根基与旧年近似。增速最疾的单品为鹌鹑蛋，目前产能储蓄充满，较23Q3月销展示环比擢升趋向。23Q4鹌鹑蛋毛利率环比改革，目前杀青阶段性主意，24年将延续渠道用度策略。24年收入主意增速25%，拆分品类来看，幼鱼同比增速20%+，鹌鹑蛋、豆干、肉干增速高于大盘。本钱端来看，上半年原质料鳀鱼干根基锁价完毕，本钱压力减轻。鹌鹑蛋方面，23H2起单价环比降低，目前不乱正在低位。归纳本钱降低和界限效应来看，公司净利率仍有提振空间。

　　盐津铺子：总体年货节再现超预期，特别1月电商渠道增速较疾，且焦点辣卤礼包正在抖音渠道再现强劲；零食专营渠道跟着下游门店数目增进月销环比擢升，12月导入赵一鸣供应链，进入更多SKU；其他渠道（KA\BC\CVS等）亦杀青较好的增进。从24年收入指引来看，与股权饱动主意增速同等，估计终年增进主意正在25%食品。拆分渠道再现来看，零食专营为根基盘（终年增进确定性较强，不设整体目标，能做到少算多少），电商、定量贯通、散c等渠道均恳求有双位数以上增进。从利润角度来看，公司连续正在供应链、产物研发等方面实行降本增效，预期剔除股权饱动支拨用度后的净利率具备擢升空间。

　　绝味食物：春节时间动销再现通常，预期单店收入增进仍有压力（特别是一二线都市受返村夫群回流影响），门店数目来看23年新增主意根基杀青。瞻望24年，公司对付门店视察更重质地，先确保管活率再实行开店手脚。单店收入方面力求通过新店爬坡、性价比单品引流，扣头券等运动杀青正增进。本钱端，近期上游有耗费趋向，叠加节假日效应需求端推广，鸭副价钱环比Q4幼幅回升。

　　息闲食物：群多返乡叠加表退场景修复，发动下重市集消费需求擢升，零食和卤味再现分解。盐津、劲仔节前出货杀青预期，且春节时间动销增进较好。而绝味一二线都市门店占比高且单店收入功劳大，于是春节时间受客流量影响，动销反应相对通常。咱们仍看好零食板块盈余，短期具备旺季催化，Q1事迹希望超预期。

　　白酒板块：倡议淡季焦点闭切主流单品的批价震撼，由此判决酒企的量价战术&需求修复斜率。从本周批价变化来看，主流单品整个仍趋稳，根基面夯实下激情估计会连续修复。咱们仍相信强势品牌横渡周期的才华，倡议优选庄重性龙头、组织强区域禀赋标的、闭切弹性&赔率较高的次高端等标的。

　　啤酒板块：本周啤酒大涨，首要系资金激情要素、前期调度较多。春节反应分解，旅游、返乡大省再现超预期，现饮场景复原优秀，一线月高基数+春节错位下销量或承压，估计1-2月华润、青啤争取保平。重啤本周再现最好，渠道反应，估计1月量增较好，2月低基数+区域品牌受益估计增幅也熟手业靠前。提供端广博包袱不重、估计备货震撼性不会像23年这么大，且旺季有低基数+奥运会+气候、消费劲好转催化，本钱盈余环比加疾兑现，啤酒24年仍有较强事迹确定性和弹性，重心闭切低估值龙头。

　　证券之星估值剖释提示盐津铺子红利才华优秀，另日营收获长性凡是食品。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示劲仔食物红利才华凡是，另日营收获长性优秀。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示国金证券红利才华凡是，另日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示绝味食物红利才华优秀，另日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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