开运麻将证券之星食物饮料行业周报：2024年1月15日-1月19日，沪深300指数下跌0.44% ，申万食物饮料指数下跌1%。本周涨幅最大的5只个股为康比特、相似魔芋、骑士乳业、朱老六、宝立食物。

　　宏观层面，2023 年12 月食物烟酒类价值同比降低2.0%，环比上涨0.6%。白酒方面，1 月上旬宇宙白酒环比价值总指数上涨0.10%。超850 万人申购茅台龙年生肖酒。茅台集团到洋河股份和古井集团考核调换。五粮液召开2024 年度坐褥职责会。洋河“名著+名酒”新作正式发表，洋河“新年圆梦企图”视频上线。啤酒方面，青岛啤酒隆运当头龙年款首发。青岛啤酒集团投资青岛啤酒优家强健饮品。百威亚太与汇川工夫计谋合营饱动智能创设绿色开展。公多食物方面，农民山泉黄山基地估计今夏投产。好思你示意公司间接参投蜜雪冰城。劲仔食物发表2023 年事迹预报，估计归母净利润约为2.01-2.13 亿元，同比伸长61.0%-71.0%。创议体贴：1)白酒：短期来看，跟着春节旺季邻近、经济陆续苏醒，白酒商务宴请需求仍有擢升空间；永远来看，白酒行业处于存量逐鹿时间，品牌化、品德化为开展目标，行业凑集度连续抬高，瓦解也连续加剧。创议体贴事迹较稳的高端酒，及K 型苏醒组织下事迹呈现较好的区域酒龙头；2)啤酒：永远高端化趋向延续，短期原质料价值希望降低，啤酒企业本钱压力有所缓解，同时消费商场仍有苏醒空间。创议跟踪高端现饮修复带来的组织擢升和价值回暖状况，体贴产物组织高端化、永远边际向好的啤酒龙头；3)公多品：公多食物需求刚性较强，事迹瓦解昭彰。创议体贴事迹呈现较好的速冻食物、调味品、软饮料、乳成品、息闲零食等公多品德业龙头。

　　啤酒估值进入底部区域。而今啤酒板块的 PE为 24X食品，仅为近 5年来的 0.7%分位，处于十分低的处所。

　　对待啤酒板块 23年的呈现疲弱，咱们以为直接因为是板块内公司的销量增速放缓，基础因为是 23 年消费苏醒偏弱，加倍相对岁首的高预期，发现出“强预期、弱实际”后不足预期的超跌。站正在而今时点，咱们推断商场的灰心心思依然获得较为富裕的开释，而啤酒板块自己的若干逻辑未获得足够的偏重：

　　逻辑一：本钱高确定性改良带来的全行业盈余擢升。大麦、包材组成了啤酒行业的苛重本钱项，跟着大麦价值高位回落叠加澳麦的摊开；玻瓶、铝材、瓦楞纸等包材价值也进入下行周期，咱们推断 24 年啤酒行业的本钱回落拥有较强切实定性。于是，行业的盈余秤谌仍希望擢升。

　　逻辑二：啤酒行业高端化的目标褂讪，仅是完成途径的调解。咱们以为，比拟成熟商场，中国啤酒吨价合座仍低，低端啤酒占比过高的实际没有调动。正在 17年往后的啤酒高端化海潮即使依然完成了肯定水平的价值带擢升，但将来擢升空间仍大。

　　为什么而今映现了少许对啤酒高端化的挂念？咱们以为苛重是演绎途径的蜕化：过往的啤酒高端化途径苛重通过高端消费场景(夜场、酒吧、KTV、高端餐饮)建议，启发公多型现饮场景，进而启发非现饮；正在价值带上发现出超高端打头，渐渐启发中低端产物的特质。正在而今，咱们以为可以会映现超高端增速阶段性放缓，4-6 元价值带的产物与超高端产物联合升级的气象。无论是哪一种格式的消费升级，仅是啤酒高端化的完成途径调解，而高端化的合座目标未变，不应太甚挂念；当商场挂念太甚演绎、映现超调之时，或将带来构造机缘。

　　逻辑三：高凑集度的行业逐鹿形式，行业降本增效陆续举办。而今中国啤酒行业凑集度较高，有利于删除恶性逐鹿，行业加入者联合良性开展。以燕啤为代表的的啤酒巨头通过抬高解决秤谌删除时候用度，重啤等通过完整产物矩阵、大都邑企图等计划扩充出售掩盖，都希望完成进一步的开展。 跟着啤酒板块估值进入底部，预测 24 年，咱们以为啤酒板块或将迎来构造良机。

　　国度开展更改委策略钻研室主任金贤东正在音讯发表会上示意，下一步食品，将会同相合方面亲近跟踪商场供需和价值走势蜕化，抓好囊括食物正在内的紧张民生商品坐褥供应、产销跟尾食品、进出口和贮备含糊调治等各合节职责，保险商场供应阔绰、价值稳固运转。咱们估计，正在基数和周期性效应渐渐削弱、商场需求稳步规复、惠农益农策略陆续显效等各个成分效力下，食物价值具备稳固运转根源。

　　俄罗斯总统普京示意，俄罗斯粮食安定获得富裕保险食品。普京称：“农业目前浮现出十分精良、太平的开展步骤，咱们正在富裕保险本国的粮食安定。苛重食物种其它供应都很太平。”

　　（3）国度统计局：12月份食物烟酒类价值同比降低2.0% 猪肉价值降低26.1%

　　国度统计局数据显示，12月份，食物烟酒类价值同比降低2.0%，影响CPI(住户消费价值指数)降低约0.57个百分点。食物中，畜肉类价值降低15.9%，影响CPI降低约0.56个百分点，个中猪肉价值降低26.1%，影响CPI降低约0.43个百分点；蛋类价值降低7.0%，影响CPI降低约0.05个百分点；水产物价值降低0.6%，影响CPI降低约0.01个百分点；鲜果价值降低0.3%，影响CPI降低约0.01个百分点；鲜菜价值上涨0.5%，影响CPI上涨约0.01个百分点；粮食价值上涨0.4%，影响CPI上涨约0.01个百分点。

　　（1）复盘210起食物饮料投融资事宜，2023年食物饮料行业有哪些特质？

　　2023年食物饮料行业投融资状况表现出商场规复理性，呈现为“节拍放缓、趋于理性”及“高潮褪却，精准聚焦”的特质。通过2023年食物饮料行业的投融资事宜可能看出：资金更偏向于已过首轮融资的企业，投资决定更为留心；面临行业逐鹿加剧，企业踊跃寻求改进改革，细分场景成为新的打破口；多品类体贴原料改进，中式原料如人参、姜等受到追捧；强健因素多数渗入，中式摄心理念备受属目；效力性食物企业迎来产生式伸长，特医食物赛道生动；科技力气深度驱动行业开展，细胞造就肉等高科技界限开展迟缓。

　　2023年，中国餐饮行业浮现了“冲刺万店”高潮。连锁餐饮品牌通过加盟形式加快扩张，以消浸本钱、抢占商场份额。同时，餐饮商场对证价比的需求加强，平价优质的品牌受到消费者青睐。淄博烧烤履历爆火与降温，激励了业界对流量解决和产物壁垒的研究。直播成为餐饮营销新趋向，浩繁品牌通过线上直播启发出售伸长。“联名”成为常态化的营销技术，但品牌需面临怎样完成有用双赢的挑衅。其余，部门餐饮企业踊跃构造海表商场以寻求新伸长点，而国内上市之途虽多低洼，仍有不少品牌企图或正正在举办IPO食品。预造菜家当正在策略支撑下敏捷开展，但消费端对其认知存正在争议。合店潮也好手业内上演，大方餐饮门店因策划压力闭店让渡。

　　美团数据显示，2023年1月至11月时候，“县城头部餐饮品牌”正在一线%，订单和用户数均有大幅擢升。守旧餐饮业中，奋发的房租是品牌难以接受的刚性本钱，但跟着表卖、直播、团购及团餐等新兴形式的开展，这一气象获得了明显调动。表卖形式消浸了对高房钱地段的依赖，使得门店运营尤其矫健且本钱更低；餐饮直播则通过擢升互动性和种草力，有用饱励消费者需求，拓展了非即时表卖界限。其余，团购和团餐计谋也成为了餐饮企业消浸客单价、抬高性价比、应对激烈商场逐鹿的紧张技术。

　　克日，有自媒体称，蜜雪冰城暂停了瓶装饮料营业。蜜雪冰城承担瓶装营业的合系职责职员向记者确认食品，目前产物调解，蜜雪冰城的瓶装饮料项目暂停署理。

　　（2）海天味业设立工程工夫公司进军AI？ 董秘回应：不要误解 是做酿造装备

　　据国度企业信用新闻公示体系，海天味业1月11日新设立一家子公司天致(广东)工程工夫有限公司，注册资金为1000万元，策划周围涉及工业工程策画供职、人为智能根源软件斥地等。对此，商场有人推测海天味业是否有要进军AI？1月15日上午，海天味业董秘张欣回应称：“没有，没有，万万不要误解，即是做我司的酿造装备罢了。”

　　据速手电商信息，速手电商生鲜食物行业年货节首日(1月13日)成交GMV冲破行业史籍峰值，生鲜食物行业年货节GMV较上一年货节首日(2022年12月24日)擢升31%。个中，速食干货类目GMV同比擢升92%，冲调水饮类目GMV同比擢升88%，水产类目GMV同比擢升78%。

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